Deribit期权市场播报：0622 - 波动风险溢价放大

编者按：本文来自Deribit德瑞的交易课，星球日报经授权发布。本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

BTC历史波动率7d16.08%14d38.41%30d55.72%60d66.49%1Y89.24%ETH历史波动率7d27.86%14d48.87%30d66.23%60d70.25%1Y104.67%实现波动率继续走低。过去10多天的K线几乎是平的。

持仓量11亿美元，持仓量较新高位置有所下降。或许用户为了规避6月26日交割时异动造成的PinRisk。交易量走低。各标准化期限隐含波动率：今日：1m60%,3m68%,6m73%6/19：1m61%,3m69%,6m74%隐含波动率略有走低。随着市场对波动预期的坚持，以及实现波动率的跌落，VRP在逐步放大了。

NFT租赁市场Double Protocol将扩展至公链Thunder Core:金色财经报道，NFT租赁市场Double Protocol与公链Thunder Core达成合作，将把NFT租赁服务扩展至Thunder Core上的NFT，其中Flappy Machine将作为首个使用Double Protocol允许玩家租赁NFT的生态项目。[2022/12/27 22:09:45]

偏度：今日：1m-10%,3m-1.6%,6m+3.5%6/19：1m-11%,3m-0.6%,6m+4.7%偏度稳定。近月左偏明显。

众筹平台Energy Funders通过旗下Bitcoin Discovery Fund出售比特币挖矿业务股权:5月5日消息，据众筹平台Energy Funders提交诶美国证券交易委员会的文件显示，众筹平台Energy Funders通过旗下Bitcoin Discovery Fund以每股5000美元出售其比特币挖矿业务股权，总共将出售价值1000万美元的股票。挖矿所得将按月以美元或比特币的形式分配给投资者。Energy Funders表示，若比特币价格保持在4.5万美元范围内，投资者收益率将超过100%。[2022/5/5 2:51:23]

DeFi流动性协议VaderProtocol推出25万美元的漏洞赏金计划:4月20日消息，DeFi流动性协议VaderProtocol在智能合约审计比赛Code423n4上推出最高25万美元的漏洞赏金计划，也是目前Code423n4上赏金最多的项目。团队表示，VaderProtocol是一个结合了流动性、稳定币、合成资产、借贷、生息和治理的综合性平台。

注：Code423n4审计比赛是一个实验性开放组织，通过开放的代码竞技来审查智能合约的安全性。包括管理员、赞助商和裁判员三种角色，分别负责寻找智能合约中的错误、创建赏金池、分配赏金。[2021/4/20 20:41:11]

Put/CallRatio持仓量之比为0.45，再次处于较低水平。这个指标已经被期权市场之外的期货投机市场引用作为判断涨跌预期的指标之一了。

声音 | Hedera Hashgraph前总裁：Libra或将在2020年推出 但Facebook可能不会加入其中:企业级区块链项目Hedera Hashgraph前总裁Tom Trowbridge在接受采访时表示，天秤座的建立方式比较危险，可能会让一家公司掌握空前的权力。如果每个Facebook用户投入450美元左右，这笔钱将能支付一个发展中国家多年来的全部债务。此外，天秤座或将在2020年推出，但Facebook可能不会加入其中。[2020/1/21]

持仓量1.50亿美元，处于较高持仓水平。交易量走低。波动的消失不利于交易活跃。各标准化期限IV：今日：1m61%，3m71%，6m77%6/19：1m65%，3m71%，6m77%近月的IV在继续走低。这个IV已经达到了过去一年里面的最低值。偏度：今日：1m-4.2%,3m+3.1%,6m+4.3%6/19：1m-3.6%,3m+2.9%,6m+7.2%偏度稳定。持仓量的PutCallRatio维持在0.83。持仓量按行权价分布集中如下图，以平值、浅虚Call以及Put占比较多。

按到期日分布的持仓量显著集中在六月份。9月底、12月底持仓量也显著。JeffLiangCEOofGreeks.Live2020年6月22日13:00

隐含波动率(ImpliedVolatility,IV)是将市场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型，反推出来的波动率数值。即期权报价中，隐含的波动率数值是多少。这个名称很形象。BSM是该模型三位作者姓氏的缩写，即Black-Scholes-Merton。历史波动率(HistoricalVolatility,HV)或实现波动率(RealisedVolatility,RV)两个措辞含义相同。是对标的价格过往波动的测度。具体来说，是取标的的日收益率，在指定日期样本区间内，计算这一系列日收益率的标准差。再乘以一年中包含的交易时长的平方根，进行年化。得到的数值即为历史波动率。偏度(Skewness)衡量虚值Call与虚值Put贵贱的指标。拿Delta绝对值同样为0.25的Call的IV减去Put的IV，如果获得正值，则虚值Call更贵，称为右偏。如果获得负值，则虚值Put更贵，称为左偏。在Skew.com网站中，应用的是相反的差值，为0.25Delta的PutIV减去CallIV。因此正负号需要调整。不过将其坐标轴进行逆时针旋转90%后，左右偏的区分还是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行权价在当前标的价格附近的期权被称为平值期权。平值期权的Delta的绝对值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的绝对值均在此区域附近最大化。虚值(OutoftheMoney,OTM)Call:行权价在现货价格以上，如现货7000，行权价10000。Put:行权价在现货价格以下，如现货7000，行权价6000。到期时虚值期权价格归零。虚值期权的Delta绝对值介于0至0.50之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。实值(IntheMoney,ITM)Call:行权价在现货价格之下，如现货7000，行权价6000。Put:行权价在现货价格之上，现货7000，行权价8000。到期时实值期权的价格为现货价格和行权价之差，即期权的内在价值。实值期权的Delta绝对值介于0.50至1.00之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。期限结构(TermStructure)同一行权价的隐含波动率随着期权剩余期限的不同而反映出不同的报价。一般来说，期限越短的期权，隐含波动率变化幅度越大。期限越长的期权，隐含波动率变化幅度就越小。当市场剧烈波动时，短期隐含波动率就会上涨得更快，期限结构向下倾斜。当市场长期平静时，短期隐含波动率就会下跌得更快，期限结构向上倾斜。

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