如何利用投资中的不对称性

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关于不对称性，其实在生活中很常见。

比如，你在网贷平台投资P2P，你的收益是比银行略高的利息，但是你承担的风险是全部本金。

比如，你写文，发到各个UGC平台，一篇文可以让成千上万的人看到，并收到各平台用户的反馈。同样一篇字数的文章，因为切中大众的关注点，就可以获得更多的点击率。

比如，有人同样的抖音上发了个60秒的视频，有人无人问津，有人就点击爆量。

比如，有人在工作中找到了Keypoint，花同样的时间，同样的精力做事，KPI就是更优秀。

韩国金融监管局今日将与各交易所开会讨论如何判断加密资产的证券属性:6月2日消息，韩国金融监管局（FSS）将于今日召集Gopax、Bithumb、Upbit、Korbit、Coinone等5家加密交易所与数字资产交易所协会DAXA举行非公开会议，就判断个别虚拟资产的证券属性的细节问题等进行讨论。FSS计划在审查虚拟资产证券时提出注意事项，并分享Upbit和Korbit等虚拟资产交易所自行判断证券的例子。[2023/6/2 11:53:48]

用同样的时间，同样的人力，同样的资源，总有人做得比想象得更突出，有人却做得很平庸。

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迪士尼CEO：过去一年一直在探索如何利用Web3技术:9月14日消息，在迪士尼两年一度的 D23 Expo 大会上，该公司首席执行官鲍勃·查佩克称迪士尼正在继续探索和制定虚拟世界计划，而且在过去一年时间里一直在悄悄探索如何利用 Web3 技术。鲍勃·查佩克表示，迪士尼希望使用来自物理世界和数字世界的数据来推动其元宇宙战略，来自主题公园访问数据和消费者流媒体习惯数据将使迪士尼元宇宙战略中最关注的两大领域。（nftevening）[2022/9/14 13:30:06]

回到投资上来，什么是不对称性呢？一笔损失有限，但是回报可能好几倍的好投资，就是投资中的不对称性。那些用更少的本金，赚更多钱的人就是利用了投资的不对称性。

电商巨头Shopify CEO正考虑如何将Shopify与DeFi生态系统整合:电商巨头Shopify首席执行官Tobi Lutke正在考虑如何将其公司与去中心化金融（DeFi）生态系统整合。Lutke昨日在推特上发布了一条消息，询问DeFi社区Shopify在日益增长的金融领域中可以扮演什么“角色”。（Cointelegraph）[2021/4/4 19:43:56]

投资的不对称性，就是要做赢面概率更大的事情，把自己放入一个会发生好结果比会发生坏结果大得多的条件下。

评估投资的成绩，有个参照值，也就是市场平均值。比市场更好，则指的是比市场的平均值表现得更好。那些总是能比市场表现更好，不断让资产增值的投资人也称“增值型投资者”。

直播｜清水 > 交易所新秀WEX，如何凭借IVO突出重围:金色财经 · 直播主办的《 币圈 “后浪” 仙女直播周》第13期15:00准时开始，本期“后浪”仙女WEX的CMO 清水将在直播间聊聊“交易所新秀WEX，如何凭借IVO突出重围”，请扫码移步收听！[2020/8/21]

增值型投资者的表现是不对称的，他们获得的市场收益率高于他们的损失率，通俗一些说就是大盈小输，盈得多输得少。

一般来说，在市场繁荣期人人都能赚钱，所以，在繁荣期能达到平均表现就足够了。但是，当市场到了衰退期，要想战胜市场，就要考验投资人的技术了。而增值型投资人在市场衰退期仍能表现得比市场更好。

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如何能够表现得比市场更好呢？有一个投资组合的表现计算公式：

y=α+βx

α系数：个人投资系数，或是与市场走势无关的获利能力，代表投资技术

β系数：衡量投资组合相对市场走势的敏感度。β系数大于1，表示投资组合的波动性高于参照市场，小于1则意味着波动性较低。

如果市场上涨15%，那么β系数为1.2的投资组合的收益是18%。

如果市场下跌15%，同理，β系数为1.2的投资组合的亏损是18%。

被动型投资者可以直接购买指数基金。在币市中，目前没有可选的ETF，被动性投资者可以直接定投50%BTC，30-40%主流币，10-20%山寨币作为投资组合。

主动型投资者可以增值波动更高的币种，或者使用杠杆来提高投资组合的市场敏感度，但在波动剧烈的币市中，建议用保守一些的组合对冲风险。

x：市场收益

在这个公式中，决定你的投资表现的2个核心要素，第一是你选的投资组合，第二是你的技术。

增值型投资者的表现是不对称的，他们获得的市场收益率高于他们受的损失，也就是收益风险比比普通投资者更高。

有技术的积极进取型投资者在牛市表现良好，但不会在相应的熊市中把赚到的钱全赔回去。

有技术的防御型投资者在熊市中损失相对较少，在牛市中获利较多。

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在李笑来的书中也提及，如何提高收益风险比的方法，他列举了一个公式并写出了解决方法：

回报风险比=可能的回报/可能的风险

想要提高风险比，必须加大分子，减少分母。

减小分母的方法：

1、调整止损线，降低自己的风险承担

2、降低每次的交易金额在总资金的占比

3、提高自己在场外赚钱能力

加大分子的方法：

1、选择更为优质的交易标的

2、选择最佳的交易时机

3、放长持有时间

总结：

投资不是一个二维世界，要考量周期，K线，心理，市场面，资金面等多方面因素，更接近一个混沌的体系。而“不对称性”是这个混沌体系中的一种投资哲学，是一个脱离了走势表象，更高维度的思考方法。

作为大部分没有太多技术或技术并不精湛的投资人来说，选择一个优质的标的组合，降低币圈投资在总资金的占比，提升场外赚钱能力，放长持有时间，也能利用投资的不对称性跑赢大部份投资人。

感谢阅读

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