为什么稳定币不能真正地保持稳定？

作者：

时间：1900/1/1 0:00:00

今年是加密货币市场最艰难的一年。空头甚至成功打击了无法与美元挂钩的稳定币。

例如，前身为TerraformLabs的稳定币USTC在5月失去了与美元的挂钩，给其他区块链资产带来了沉重的下行压力。

另一个一直在努力与美元保持配对的算法稳定币是USDD，Tron的稳定币。2022年6月19日，山寨币跌至0.93美元，自11月27日以来，它一直未能回到1美元的交易价位。

区块链基础设施公司Artela完成600万美元种子轮融资:金色财经报道，区块链基础设施公司 Artela 宣布完成 600 万美元种子轮融资，Shima Capital 领投，A&T Capital、Big Brain Holdings、SevenX Ventures、Dispersion Capital、Amino Capital 等参投，新资金将用于市场推广和扩大团队。Artela 旨在构建基础层区块链网络，以满足对大规模去中心化应用程序日益增长的需求，其设计理念允许开发人员以模块化方式在区块链基础层之上构建本机扩展，从而实现更多的链上可编程性并以轻量级和动态的方式实现定制功能。（finbold）[2023/7/13 10:51:45]

此外，今年受到负面影响的不仅仅是算法稳定币。USDT引用了一个类似的案例，尽管它是加密市场上的主要稳定币资产，但在2022年也经历了下跌的日子，有时会脱离1美元大关。

期货市场对美联储6月加息25个基点的预期升至64%:金色财经报道，美国劳工部周五公布的核心个人消费支出价格指数显示 4 月份上涨 0.4%，同比上涨 4.7%，均略高于预期。尽管通胀率较高，但随着个人收入增加，消费者支出保持良好。当月支出增长 0.8%，个人收入增长 0.4%。根据 CME Group 的数据，报告发布后，期货市场对美联储 6 月加息 25 个基点的预期升至64%。

交易员还在等待两个与通胀相关的关键数据点，5 月美国非农就业报告将于下周五公布，消费者价格指数将于 6 月 13 日公布。[2023/5/27 9:45:36]

巨头USDC和BUSD的轨迹也没有什么不同。即使在撰写本文时，Circle的稳定币交易价格也为0.99美元。

纽约市市长Eric Adams对该州实施的部分加密货币开采禁令持支持的态度:金色财经报道，加密货币支持者和纽约市市长Eric Adams以支持的语气谈到了该州对某些依赖碳基能源资源的加密货币开采业务的两年暂停期。该部分禁令将阻止参与工作证明（PoW）挖矿的公司扩大、更新或获得新的许可证，州长Kathy Hochul周二签署的法律将强制执行。

PoW挖矿，作为验证比特币等加密货币区块链交易的一种能源密集型方法，在纽约的挖矿禁令中被特别针对。这些限制将影响那些不使用可再生能源来获取其强大计算设备所需的大量电力的采矿企业。（bitcoin.com）[2022/11/28 21:07:18]

为什么会这样？

首先，有必要分析一下算法稳定币的衰落。他们是加密市场上最麻烦的制造者。这些稳定币不使用资产作为抵押品来维持与美元的平价。

从这个意义上说，它们是由算法控制的。它们旨在根据市场情况扩大或收缩其总流通供应，同时保持其稳定性。

最大的问题是有时算法有问题或配置错误。这导致了除计划取消稳定币与美元平价的情况之外的情况。

例如，就USTC而言，TerraformLabs生态系统存在缺陷，由于支撑稳定币平价的Curve(CRV)的低流动性，允许利用套利机会。

此外，在5月，DeFiAnchor项目将其收益率从20%降至仅4%。这让许多投资者感到意外，他们决定将UST从Anchor中取出并在市场上出售。

结果，在很短的时间内，中科大失去了挂钩，美元贬值到几分钱，让许多相信稳定币的人的经济归零。

管理不善也导致了稳定币的垮台

你没看错。像Dai、USDT、USDC和BUSD这样的稳定币需要专业的管理，这样它们才不会失去与美元的挂钩。

例如，MakerDAO的稳定币Dai有一个特别好的主张，即去中心化并保证其与加密货币的平价性。

然而，在市场危机时期，随着加密货币价格下跌，如果Dai没有足够的储备，它可能会失去与美元的挂钩。这在撰写本文时正在发生。