加密交易所的新战场：高频交易

一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易铺上了红地毯，也让不少交易员蠢蠢欲动。

安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。）

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的ErisX都开始提供主机托管服务，其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端，这样一来，交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易，继而在交易市场里获得更大的竞争优势。

不仅如此，“双子星”交易所现在也加入到了高频交易服务领域，他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一，而且即将在芝加哥开始分部。

值得注意的是，到目前为止，这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用，这似乎与交易所一贯做法有所不同。在HuobiRussia莫斯科客户办公室里，该交易所当地负责人AndreyGrachev略带自豪地说道：

“这是我们的竞争优势。”

可以肯定的是，高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少，从历史状况来看，高频交易一直由个体交易者主导，但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说，高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法，但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是，机器人交易从“头门沟”Mt.Gox交易所开始就已经存在，但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

加密交易所Kraken宣布Carrie Dolan担任首席财务官:3月22日消息，加密交易所Kraken已经聘请金融科技资深人士Carrie Dolan担任新首席财务官（CTO），此举将标志着该公司的下一个增长阶段。

根据周二发布的公告，Carrie Dolan此前在数字支付和贸易融资平台Tradeshift担任CFO。Carrie Dolan曾在Lending Club、Metromile、Charles Schwab和Chevron担任领导职务。

据悉，过去五年Kaiser Ng在Kraken担任CTO职务。其LinkedIn信息显示，他加入了一个尚未命名的“远程优先的加密原生组织”，担任其金融SVP。（The Block）[2022/3/23 14:12:12]

EricWall是Coinnober公司前加密货币和区块链负责人，该公司已经被纳斯达克收购，他表示：

“高频交易是一项大业务，每一家交易所运营商都逃不掉这个话题，而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”

但EricWall认为，目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备，对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言，高频交易仍是一个非常新的概念，同时也缺乏经验。

香港合规加密交易平台OSL获得美国金融犯罪执法局货币服务业务注册许可（MSB）:12月1日消息，香港合规加密交易平台OSL宣布获得美国财政部下属金融犯罪执法局（FinCEN）发出的货币服务业务注册许可（MSB），进入美国和加拿大市场。OSL是数字资产交易和SaaS（软件即服务）领先平台，为BC科技集团（股票代码 863 HK）子公司。[2021/12/1 12:44:34]

每天80万笔交易

按照HuobiRussia负责人AndreyGrachev的说法，自从Huobi俄罗斯办事处开设的六个月时间以来，已经有大约50个客户利用了其主机托管服务，将自己的服务器和Huobi的服务器置于同一个云端，而且使用相同的域名服务作为交换机。这样一来，客户的交易速度将比其他用户快70至100被，AndreyGrachev说道：

“我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易，而且这样的客户正变得越来越多。”

与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同，ErisX拥有一个专属的硬件批评引擎，该交易所首席战略官MatthewTrudeau透露，这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里，而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里，因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。

加密交易所FlyingAtom员工遇袭导致办公室关闭，3月初或恢复运营:波兰拘捕一名武装袭击加密货币和黄金交易所FlyingAtom的嫌疑人。这起事件发生在当地时间1月22日晚7点左右，造成两名员工受伤，其中一名员工陷入昏迷。

据当地媒体1月23日报道，这名蒙面袭击者携价值45万兹罗提（约合12万美元）的黄金逃离位于市中心摩天大楼四楼的交易所办公室。事发后，封锁现场，并搜查监控录像，封锁市内多条道路，搜查过往车辆。第二天早上，道路重新开放。自袭击事件发生以来，交易所办公室已经关闭，可能会在3月初恢复运营。（Cointelegraph）[2021/2/3 18:49:28]

“双子星”交易所成立于2014年，两位联合创始人是CameronWinklevoss和TylerWinklevoss兄弟，他们也在Equinix部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露，该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务，并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理JeanineHightower-Sellitto在一份声明中表示，他们将会提供多种连接选项，以满足客户的需求，而且为客户提供的每种选择都是免费的。

加密交易所INX宣布收购数字资产交易平台Openfinance:10月27日消息，加密交易所INX总裁兼创始人Shy Datika表示，正在收购美国数字资产交易平台Openfinance Securities。具体交易条款并未透露，但Shy Datika称，由于Openfinance于过去三年筹集了2500万美元，其目前估值在4000万至7000万美元之间。（彭博社）[2020/10/27]

不过，美国领先的加密货币交易所Coinbase在高频交易服务里似乎有些奇怪，他们今年关闭了芝加哥分部，而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称，Coinbase当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase公司拒绝对此时发表评论，但不知是否是巧合，刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了”Coinbase的一些前雇员。

有争议的做法

你会发现，很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了，但由于华尔街不光彩的历史，加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者MichaelLewis在他的《闪击者：华尔街的反抗》一书中所说，算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近，以获得比其他投资者更快的交易速度，能够在不到一秒时间内在市场中套利。

动态 | 加密交易所Kraken获得了40亿美元的巨额估值:在加密货币领域今年迄今规模最大的交易完成后，美国和欧洲主要加密货币交易所Kraken将进行一轮融资，对该公司的估值为40亿美元。据CCN报道，2月4日，Kraken以超过1亿美元的价格收购了加密设备，成为欧洲受监管的期货和指数产品运营商（CNN）[2019/2/6]

MichaelLewis一阵见血地指出了高频交易的问题所在，在一些市场中，一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍，他们获得了不公平的优势，结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外，根据国际证券委员会组织2011年发布的一份报告显示，高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以2010年5月6日为例，当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升，继而引发了所谓的“闪电崩盘“，将普通交易者置于巨大的风险之中，因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应，而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在2012年也指出，由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金，而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。

市场正在变得越来越成熟

这里我们不得不提一个人，他就是ErisX交易所首席战略官MatthewTrudeau。

MatthewTrudeau是知名股票交易所IEX的早期员工，也是《闪击者：华尔街的反抗》一书中提到的高频交易英雄，他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

MatthewTrudeau认为，高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差，并使市场更有效率——包括加密市场，他说道：

“这种现象在其他资产类别中已经发生，因为交易变得更加电子化和自动化，继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易，从而改善价格形成、价格发现和流动性，套利机会也因此可能会变得越来越少，这表明市场更加高效和成熟。“

然而对于高频交易来说，重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易，做到公开透明。对此，MatthewTrudeau指出，以ErisX交易所为例，它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择，所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所Huobi也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争，该交易所全球销售和机构业务负责人LesterLi表示：

“Huobi的用户知道我们会监控任何滥用交易活动，我们还会不断提醒用户交易总会存在风险，这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。“

保护散户投资者

不可否认，并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGOMarkets是一家针对机构客户的小型交易所，今年年初刚刚成立，他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官HugoRenaudin表示：

“在进行高频交易匹配之前，订单会被分批手机，每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要500毫秒才能形成，因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”

Kraken交易所工程副总裁SteveHunt也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户，他解释说：

“我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”

全球最大的加密货币交易所币安透露，他们暂时不会考虑提供主机托管服务，该交易所客户经理AnatolyKondyakov在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者，币安做出这一决定主要有两个理由：

首先，币安希望保护散户投资人；

其次，主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”，而币安目前不愿意这么做。

现在加密市场引入高频交易是不是太快了？

有些人认为，加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大，因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所OKCoin金融市场主管WilfredDaye表示：

“现阶段，加密市场结构仍在发展，如果和股票和外汇市场相比的话，加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求，但这个问题基本上是一次性的，而不是普遍存在的问题，所以OKcoin不会提供此服务。”

市场数据平台Coinroutes创始人兼首席执行官DavidWeisberger对加密市场中的高频交易也持怀疑态度，他的理由是：加密市场是去中心化且高度波动性的，以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。DavidWeisberger认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大，而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场，他解释说：

“在期货或股票中，最小报价变化相对较大，差价的出价报价通常也很稳定，你往往能以相同的价格提供大量报价。在这种情况下，只要价格发生变化，很快就会出现在队列的前面，而那些队列前面的那些订单是有利可图的，后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中，价格变化非常小，因此并不需要使用高频交易。”

此外，加密货币交易所分散在世界各地，即便你的服务器与一家交易所合并，同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

DavidWeisberger认为，那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动，他最后说道：

“将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好，投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现，人们总是愿意做自己习惯的事情。”

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